Terminus [ Zinskurve ]

Kontext 1
Erfahrungsgemäß sind die Zinsvolatilitäten im kurzfristigen Bereich höher als auf dem langen Ende der Zinskurve. Aus diesem Grund nehmen die angenommenen Zinssatzänderungen von 100 Basispunkten im Geldmarktbereich bis auf 60 Basispunkte im langfristigen Bereich ab.
OeNBmarktrisiko1LF-9

Definition 1
Unter der Zinsstruktur versteht man gemeinhin die effektive Verzinsung festverzinslicher Wertpapiere, die sich nur durch ihre Restlaufzeit unterscheiden. Streng genommen wird die Zinsstruktur also durch eine Kurve abgebildet, die jeder Laufzeit einen Zinssatz zuordnet. Zur Vereinfachung wird jedoch meist die Differenz zwischen (kurzfristigen) Geldmarkt- und (langfristigen) Kapitalmarktzinsen als Maß für die Zinsstruktur verwendet. Eine "positive" Zinsstruktur ist gegeben, wenn der langfristige Zins höher ist als der der kurzfristige. Im umgekehrten Fall einer negativen Zinsdifferenz spricht man auch von einer "inversen" Zinsstruktur.
HB, 03.04.1997

Kontext 1
Die Verwendung der modifizierten Duration erlaubt allerdings eine genauere Abbildung des dem Portefeuille inhärenten Zinsänderungsrisikos, weil in die Berechnung der modifizierten Duration der gesamte Zahlungsstrom der betreffenden Wertpapiere eingeht. Der konzeptionelle Hauptmangel liegt allerdings darin, daß jeder Cash Flow mit dem gleichen Zinssatz abgezinst wird und somit eine flache Zinsstrukturkurve unterstellt wird.
OeNBmarktrisiko1LF-12

Kontext 2
Diese ist jedoch auch mit dem zunehmend steileren Verlauf der Zinsstrukturkurve im Eurogebiet über weite Strecken des Jahres zu sehen.
EZBmb12/99

Kontext 1
EONIA-Swaps werden mit Laufzeiten von einer, zwei und drei Wochen und von einem bis zu zwölf Monaten angeboten, und sie werden im Freiverkehr ("over the counter" - OTC) durchgeführt, d. h. auf bilateraler Basis und nicht an der Börse. Die aus diesen Sätzen bestehende Renditenstrukturkurve wird oft als Referenzwert für den Geldmarkt im Euro-Währungsgebiet betrachtet.
EZBmb6/01, Kasten 6

Definition 1
Innerhalb eines herrschenden Zinsniveaus werden für verschiedene Laufzeiten unterschiedlich hohe Zinsen bezahlt. Häufig ist es so, dass die Zinsen umso höher sind, je länger die Laufzeit ist. Es kann aber beispielsweise auch der umgekehrte Fall entreten, nämlich dass für längere Laufzeiten niedrigere Zinsen bezahlt werden. Man spricht in diesem Fall von einer "inversen Zinsstruktur".
ClinvestGL

Definition 1
Yield Curve: Graph depicting the relation of interest rates to time: time is plotted on the x-axis, and yields on the y-axis. The curve shows whether short-term interest rates are higher or lower than long-term rates. A positive yield curve results if short-term rates are lower, and a negative yield curve results if short-term rates are higher. A flat yield curve results if long- and short-term rates do not differ greatly. Generally, the yield curve is positive because investors tie up their money for longer periods and are rewarded with better yields. (Salomon Smith Barney Financial Glossary)
http://www.smithbarney.com/prod_svc/glossary.html#F

Kontext 1
Traditionally interest rate volatility tends to be greater on the short rather than the long end of the yield curve. For this reason the assumed interest rate changes of 100 basis points in the money market field fall to 60 basis points in the long position.
OeNBmarketrisk1GDL-2

Kontext 2
Using the modified duration allows, however, for a more precise presentation of the interest rate risk inherent in a given portfolio, since the entire payment flow of the respective securities is factored into the caclucation of the modified duration. Yet its main conceptual flaw is that each cash flow is discounted at the same interest rate and a flat yield curve is thus assumed.
OeNBmarketrisk1GDL-5

Kontext 3
EONIA swaps are offered at maturities of one, two and three weeks and from one to twelve months, and they are traded over the counter (OTC), i.e. bilaterally and not at an exchange. The yield curve consisting of these rates is often regarded as a benchmark for the euro area money market.
ECBmb6/01, box 6

Kontext 1
"In this environment of decelerating growth and weakening capital spending, the Fed effectively tightens by keeping the funds rate where it is," Mr. Levy said. "The market cannot ease for the Fed. Using that kind of framework is what leads the Fed to fall behind the curve and make the classical central banking error."
nytimes, 19.12.2000

Definition 1
Term Structure of Interest Rates and Volatility - Refers to the variability of short-term rates relative to longer-term rates. It has been documented that short-term rates exhibit greater variability or volatility than long-term rates. However, longer-term instruments experience greater price sensitivity than short-term instruments for a given change in the underlying rate. A quick measure of this price sensitivity is provided by duration. Typically, debt instruments without option features, explicit or implicit, have greater duration with longer maturities. Zero coupon securities tend to have the greater price sensitivity relative to coupon paying securities.
oasismgtGL

Kontext 1
Their development has to be seen in respect of the steepening of the term structure in the euro area during most of this year.
ECBmb12/99

Definition 1
The "term structure" of interest rates refers to the relationship between bonds of different terms. When interest rates of bonds are plotted against their terms, this is called the "yield curve". Economists and investors believe that the shape of the yield curve reflects the market's future expectation for interest rates and the conditions for monetary policy.
http://www.finpipe.com/termstru.htm (14.8.2003)